Sokan tartanak a forint esetleges további gyengülésétől, s a jelenlegi, vagy ennél erősebb árfolyamon igyekeznek eurót vásárolni. Ha azonban ezt eurós magyar állampapírba fektetnék, egyre alacsonyabb kamatot kapnak. Hétfőtől még kevesebbet.
Egyre több elemző szerint ha idén nem is, jövőre valószínűleg ismét meg kell barátkozni a 400 forint feletti euróárfolyammal. Aki emiatt most (394 forintos euróárfolyamon), vagy ennél kedvezőbb szinteken vesz eurót rögtön találkozik a kérdéssel, mibe fektesse az euróját. Ha úgy dönt, ebből (eurós) magyar állampapírt vesz, egyre kevesebb kamatot kap a pénzéért, mától még kevesebbet.
Hétfőtől ugyanis alacsonyabb kamatozásra váltott a Magyar Államkincstár kínálatában elérhető egyetlen eurós magyar állampapír. Szeptember 22. (vasárnap) volt a 2027/U kötvény kamatfordulója, az új kamat 3,488 százalék/év, ez a kamatszint december 22-ig marad érvényben.
Az elmúlt 90 nap éves kamata valamivel magasabb: 3,711 százalék volt. A kamatot az Államadósság Kezelő Központ állapítja meg, a kamatforduló előtti harmadik munkanapon délben érvényes 3-havi EURIBOR alapján.
A három hónapos bankközi eurókamat idei maximuma 3,97 százalék volt, a ráta április végétől folyamatosan csökkenő pályán mozog, ahogy egyre biztosabbá vált, hogy megkezdi a kamatcsökkentési ciklusát az Európai Központi Bank. Eddig két alkalommal vágott az EKB, júniusban és szeptemberben.
Melyik jobb: forintos vagy eurós állampapír?
Aki azon gondolkozik, hogy 3 évre eurós vagy forintos állampapírt vásárol, ezt a két kamatszintet érdemes összevetnie:
- euró: 3,488 százalék
- forint (2027/A): 5,59 százalék, ennyi a mai napon a kötvény eladási hozama
A kettő között a kamatkülönbözet jelenleg 210 bázispont. Csak az elérhető hozamot vizsgálva jobb döntésnek tűnik 3 évre forintos államkötvényt venni. Három év alatt az eurós állampapír (ha a jelenlegi kamatszint maradna a futamidő végéig) 10,46 százalék megtérülést ígér, míg a 2027/A forintkötvény 16,77 százalékot.
Mindez azt jelenti, hogy mindaddig jobb választás a forintos kötvény, ameddig a forint nem gyengül a jelenlegi szinthez képest 6,31 százalékot. Tehát amíg a most 394,3 forintos euróárfolyam a 419,2-es szintet nem lépi át, addig továbbra is jobb befektetés forintkötvényt venni, aki viszont arra számít, hogy akár 420-ig vagy afölé is emelkedhet az euró-forint keresztárfolyam, már most érdemesebb a 2027/U kötvényben gondolkodnia,
kisebb kamatot kap ugyan, de a devizaárfolyam-nyereség ezt kompenzálja.
Más a helyzet, ha az eurós állampapírt a szintén 3 év futamidejű, Fix Magyar Állampapírral hasonlítja össze a befektető. Utóbbi éves hozama most 6,89 százalék. A FixMáp 3 évre egyértelműen jobb befektetés, mint a 2027/U sorozatszámú eurókötvény, utóbbi csak akkor lenne ésszerűbb választás, ha az euró-forint 434 fölé emelkedne, ez viszont azt jelentené, hogy a magyar deviza történelmi rekordszintre gyengülne az euróhoz képest.
Az ÁKK adatai szerint a 2027/U számú kötvényből június végén 69,1 millió eurónyit tartott a lakosság. A korábbi eurókötvény kibocsátásokkal együtt pedig 1,33 milliárd euró van hazai magánbefektetők birtokában.
Magasabb euróhozam a lakosságnál, mint az intézményeknél
2027-ben lejáró, 2 éve kibocsátott eurós magyar állampapír jelenleg is elérhető a másodpiacon. Ezt a papírt intézmények is vásárolhatják, a mai napon az aktuális eladási hozama a kötvénynek 3,08 százalék. Ez azt jelenti, hogy a hazai lakosság, ha eurós magyar államkötvényt venne 40 bázisponttal (0,4 százalékponttal) kap többet, mint az intézményi befektetők.
Tájékoztatás
A jelen oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadóval!
